Некоторые считают, что геополитическое соперничество XIX-XX века между Британской и Российской империей, которое именуют "Большой игрой" и "Войной теней", продолжается и по сей день: старая карта, старые и новые игроки. Новые аспекты. Если раньше в первую очередь "игра" касалась военно-политических вопросов, то теперь - экономических.

В этом плане особую важность представляют иностранные инвестиции, которые в ЕАЭС открыто стали планом по "импортозамещению", то есть очередной частью передела мира.

Как и любой другой регион, Центральная Азия обладает и привлекательными, и отталкивающими для инвесторов сторонами. Отсутствие инфраструктуры, большой запас полезных ископаемых, реформирование систем, нестабильная политическая ситуация, лоббирование интересов, коррупция.

С 2019 года в ЕАЭС обсуждается проект скоординированной инвестиционной и производственной работы, в рамках которого планируется реализовать 185 проектов общей стоимостью 300 млрд долларов.

Часть проекта - так называемая "карта развития индустрии". Это перечень действующих и планируемых промышленных предприятий стран Евразийского союза, который поможет исключить дублирование производства.

Карта размещена на сайте Евразийской экономической комиссии. В перечне, который обновлялся в мае 2023 года, указано 4 проекта в Армении (растениеводство и животноводство), 30 - Беларуси (растениеводство, животноводство и переработка), 31 в Казахстане (растениеводство, животноводство, переработка и развитие рынка), 7 в Кыргызстане (растениеводство и переработка), 103 - в России (растениеводство, животноводство, переработка и развитие рынка).

В рамках ЕАЭС государства говорят об успешной инвестиционной политике. Как на самом деле обстоят дела?

За 20 лет 70% объема накопленных входящих инвестиций стран Центральной Азии из третьих стран пришлись на Казахстан - 151,9 млрд долларов от 211 млрд долларов. Но при этом правительство отчитывается о том, что инвестиций для развития страны не хватает.

Нехватка инвестиций в стране, несмотря на первый взгляд неплохие показатели, наблюдается по нескольким причинам. Во-первых, львиная доля инвестиций направляется в сырьевой сектор. Так, традиционным лидером по привлечению прямых иностранных инвестиций в Казахстане является Атырауская область - нефтяная столица страны.

По данным на 2006-2021 годы 48,51% от общего объема накопленных инвестиций в Казахстане пришлось на горнодобывающую и обрабатывающую промышленность. Если взять другой период - с 2014 по 2021 год - процент вырастет еще больше: до 61,49%.

Дисбаланс между секторами усилился после 2012 года. Если до этого, к примеру, ежегодно в финансовый сектор Казахстана инвестировали по 2-3 миллиарда долларов ежегодно, то после - 300 млн-1,6 млрд. После 2016 года деньги ушли и из сектора "деятельность в области архитектуры, инженерных изысканий; технических испытаний и анализа" - спад с 5-9 млрд долларов до 100-400 млн.

Понимание того, что структуру необходимо диверсифицировать, никуда не привело.

Вторая причина заключается в том, что, несмотря на отчеты о том, что инвестиций в экономику становится больше - показано на графике "валовый приток прямых инвестиций" - на самом деле чистой прибыли из года в год становится все меньше.

Дело в том, что валовый приток инвестиций не очень объективно отражает картину - инвестиционные доходы страны Всемирный банк, к примеру, оценивает по чистому притоку инвестиций, а не валовому. Эти данные учитывают как приток инвестиций, так и их отток.

Недавно на это обратил внимание и Национальный банк Казахстана.

Чтобы увидеть реальную картину, отмечает регулятор, от чистого притока необходимо также отнять реинвестиции. Реинвестиции - это доход инвестора, которые инвестор может и вложить обратно в свой проект, и забрать себе в виде дивидендов, поэтому учитывать это при подсчете инвестиционных доходов государства не совсем верно.

Какая же инвестиционная прибыль у Казахстана на самом деле?

Таким образом, инвестиции утекают из Казахстана стабильно на протяжении пяти лет.

В чем проблема?

Стоит, вероятно, взглянуть на ситуацию с позиции людей, а не цифр.

Показательными являются громкие уходы иностранных инвесторов из Казахстана.

Одним из ярких примеров - уход из Казахстана американской энергетической компании The AES Corporation.

Хронология

1996. Компания пришла на казахстанский рынок в 1996 году - во времена обширной приватизации государственных объектов. Страна искала инвесторов, которые хоть и за небольшую сумму, но купят объект и будут в дальнейшем инвестировать в страну. Кроме того, инвестор брал на себя все возникшие на предприятии долги. Инвесторы, в свою очередь, получали недорогой объект и дальнейшую прибыль. Правительству, по данным Всемирного банка, нужно было привлечь инвесторов для предотвращения коллапса энергетического сектора.

The AES Corporation приобрела Усть-Каменогорскую и Согринскую ТЭЦ и ГЭС, Экибастузскую ГРЭС, а так же стала управляющей энергоснабжающих казахстанский компаний АО «ВК РЭК» и ТОО «Шыгысэнерготрейд».

1999. Практически сразу же компания столкнулась с обвинениями в нечестно выигранном тендере. На что последовал ответ о том, что предприятие - в данном случае Экибастузская ГРЭС - было выкуплено честно по голландскому методу (тендер на снижение стоимости) и в катастрофическом состоянии.

"Несмотря на многочисленные проблемы, на сегодня мы инвестировали более 150 миллионов долларов США в наши станции, включая станции в Восточном Казахстане. Мы являемся одним из самых крупных налогоплательщиков в регионах местонахождения наших станций. Наши сотрудники своевременно получают заработную плату в наличной форме. Мы являемся активными участниками создания справедливого рынка электроэнергии, выгодного для всех участников рынка, в том числе для потребителей", - писал вице-президент корпорации в ответ на публикацию в газете "Караван".

2008. Комитет по защите конкуренции обвинил AES в нарушении антимонопольного законодательства. Председатель комитета заявил, что в период с 2005 по 2006 год компания AES "построила схему поставок только через свое аффилированное посредническое ТОО «Нурэнергосервис», произвела раздел рынка, ограничила доступ на приобретение своей электроэнергии". Компанию оштрафовали на 198 млн долларов.
В этом же году компания продает Экибастузскую ГРЭС компании "Казахмыс". В интервью региональный директор компании тогда охарактеризовал их отношения с правительством Казахстана как "натянутые", а инвестиционную деятельность в Казахстане как не очень удачной.

"Если ознакомиться с казахстанскими законами, система выглядит так, будто здесь достаточно открытый рынок. Основываясь на этом, мы составляли когда-то свои бизнес-планы и принимали инвестиционные решения. Но в этом году все чаще я стал слышать разговоры о том, что нужно ввести регулирование рынка электроэнергии. Что ж, во многих государствах этот рынок регулируется. Но в Казахстане регулирующий орган, как я понимаю, будет подчиняться правительству. Соответственно, он не будет принимать во внимание интересы инвесторов или потребителей, а ориентироваться станет на политические заявления".

В период с 2001 по 2010 на AES наложили 53 штрафа, многие из которых компания оспорила в Верховном суде. Штрафы были наложены в связи с принимаемыми в то же время законами о монополиях.

В 2008 году, как заявляли сотрудники организации позже в суде, подвергались допросам. Один из них направил жалобу на имя прокурора Восточно-Казахстанской области на действия Антимонопольного комитета при запросе некоторых документов. Представители компании также заявляли об угрозах со стороны акимата с целью подписания тарифных документов. Угрожали, по их словам, арестом их и членов их семей.

2010. Компанию обвинили в невыполнении инвестиционных обязательств.

2011. Усть-Каменогорскую ТЭЦ оштрафовали на 920 тысяч долларов за "злоупотребление доминирующим положением". AES досрочно расторгла договор управления АО «ВК РЭК» и ТОО «Шыгысэнерготрейд». Перед этим антимонопольный комитет не одобрил повышение тарифа на электроэнергию на 15,4%, одобрив повышение на 7,4%. Причиной расторжения контракта для публики было "концентрация на других задачах".

2013. Компания судится с правительством из-за принятого в 2012 году закона об электроэнергетике. Закон они назвали иррациональным и препятствующим получению прибыли инвесторами.

2017. Компания заявила об уходе с казахстанского рынка. Официально причина не озвучивалась, однако позже The AES Corporation подала в суд на казахстанское правительство. Дело характеризуется как "Иски, возникшие в результате ряда действий, включая штрафы и тарифные ограничения, наложенные на истцов антимонопольными органами Казахстана в отношении цен на энергоносители, которые предположительно оказали неблагоприятное финансовое воздействие на деятельность компании в стране". Компания заявила, что принятые Казахстаном законы не только не позволили заработать, но и даже вернуть вложенные инвестиции. Правительство, в свою очередь, настаивало, что компания должна действовать в рамках ценового регулирования.

С трудностями в Казахстане столкнулась и компания из Германии Heidelbergcement, которая в 2013 году построила цементный завод в Мангистауской области за 200 млн евро.

Завод "Каспий цемент" открывался торжественно - в присутствии на тот момент президента Казахстана Нурсултана Назарбаева. В производстве, как сообщалось, использует передовые технологии, сухой мел, и не наносит вреда окружающей среде. Это было очень важно, так как ранее в этом нефтяном регионе не было своего производства цемента и его приходилось покупать в других странах.

В 2018 году предприятие столкнулось из ниоткуда взявшейся конкуренцией: на рынке появился иранский цемент по значительно сниженной цене.

А в 2021 году рабочие завода устроили забастовку, требуя поднятия заработной платы. Компания выдвинула два предложения в ответ на забастовку: увеличить минимальную заработную плату до 200 тысяч тенге или доплачивать 48 тысяч тенге в месяц (зарплата у рабочих 150-160 тысяч тенге в месяц). Рабочие выбрали второй вариант и вернулись на работу. Проблема была решена, но выяснилось, что работать в Казахстане инвесторам не очень-то легко: генеральный менеджер сообщил журналистам, что за 11 месяцев 2021 года антимонопольный комитет проверял их 33 раза.

"Чтобы выдержать конкуренцию, наша продукция стоит от 30 до 38 евро. Наша маржа слишком мала. Фактически владельцы завода еще не воспользовались вложенными в него более чем 10 миллионами евро. Повышение заработной платы на 60 процентов, как того требуют рабочие, означает банкротство", - сказал менеджер завода Войцех Гоун.

Приток прямых иностранные инвестиции в Кыргызстан увеличился в середине 2000-х годов. Большинство инвестиций направлялись в горнодобывающую деятельность. В 2013 году увеличился приток инвестиций и в другие сферы деятельности, однако в целом объем ПИИ в не-горнодобывающие отрасли оставался низким.

Больше всего инвестируют в Кыргызстан компании из Китая, Турции и России.

После 2016 года инвестиционные доходы Кыргызстана начали падать. В 2021 году по сравнению с 2016 годом в процентном выражении заметно меньше вкладывают денег в проекты по обеспечению электроэнергией и газом (спад с 122 млн долларов до 6,7 млн ) и финансовому посредничеству и страхованию (с 178,7 млн до 53,5 млн). Наибольший рост наблюдался в сфере добычи полезных ископаемых - рост с 54,3 млн до 211,9 млн.

Сумма инвестиций за вычетом реинвестированных доходов отрицательная на протяжении пяти лет.

В структуре инвестиций прямые инвестиции (это вложение денег в конкретные проекты) занимают небольшую долю.

По мнению главы Международного делового совета Аскара Сыдыкова, притоку инвестиций препятствуют несколько факторов.

- Несоответствие госполитики утвержденным программным документам;

- Слабая судебная система;

- Хаотичные изменения в законах в сфере экономики;

- Слабая защита частной собственности;

- Бюрократия и затягивание в процессе принятия решений;

- Давление со стороны правоохранительных контролирующих органов;

- Влияние криминальных и иных неформальных структур;

- Непоследовательная кадровая политика и недостаточная квалификация госслужащих.

Во время беспорядков в октябре 2020 года в Кыргызстане были атакованы зарубежные компании-инвесторы, несколько зданий были подожжены, а сотрудники - избиты. По словам предпринимателей, было зафиксировано не менее 50 фактов захвата месторождений и имущества инвесторов.

Тем не менее, принимаемые законы не всегда способствуют притоку инвестиций в страну.

В 2021 году президент Сыдыр Жапаров издал указ «О вопросах реформирования горнодобывающей отрасли Кыргызской Республики», который внес важные изменения в законодательство в декабре 2022 года. В частности, инвестор, в случае получения лицензии на недропользование, обязан отдать правительственной компании долю в созданной в Кыргызстане компании, которая будет вести разработку недр (это не касается компаний у которых были лицензии на момент принятия закона).

По словам Аскара Сыдыкова, инвесторы не встретили изменения с восторгом - несколько компаний отказались вести дальнейшие переговоры обсуждаемым проектам.

В целом, по части горнодобывающей отрасли, вокруг которой в Кыргызстане на постоянной основе вспыхивают недовольства, не утихают споры, настаивают на том, что месторождения должны разрабатываться только государством. О разработке крупнейшего в Кыргызстане месторождения черных и цветных металлов Жетим-Тоо высказались достаточно категорично.

Но можно отставить в сторону добычу полезных ископаемых - Кыргызстан заинтересован преимущественно в энергетических и инфраструктурных проектах. Как реализовывались такие проекты в прошлом?

Верхне-Нарынский каскад ГЭС

2012. Правительства Кыргызстана и Российской Федерации подписывают договор о строительстве ГЭС. Для проекта кыргызская ОАО «Электрические станции» и российская ОАО «РусГидро» создали управляющую компанию ЗАО «Верхне-Нарынские гидроэлектростанции», доли в которой Кыргызстан и Россия распределили по 50%. Половину из своих 50% кыргызская сторона отдала ОАО «РусГидро» в доверительное управление на срок окупаемости проекта.

2014. Началось строительство завершить которое планировали в 2019 году.

2015. Между кыргызской и российской стороной возник конфликт. Первая обвинила вторую в неисполнении финансовых обязательств и затягивании сроков. В то же время вмешался Узбекистан, который выразил опасения по поводу влияния проекта на водность своих рек.

В конце года на тот момент президент Кыргызстана Алмазбек Атамбаев заявил, что Россия не сможет выполнить взятые на себя обязательства и вероятно правительство будет искать нового инвестора.

2016. Кыргызстан оформил отказ от договора.

2017. Кыргызстан нашел нового инвестора - чешскую компанию Liglass Trading, которая пообещала вложить в проект 500 млн долларов. Спустя некоторое время в чешских и кыргызских СМИ появляется информация о том, что у компании нет ни опыта, ни денег для строительства ГЭС - компания занимается выпуском стеклянных изделий и в последнем финансовом отчете показала отрицательные доходы. В СМИ указали, что контракт лоббировал на тот момент президент Чехии Милош Земан. В самой компании это отрицали.

Правительство Кыргызстана в ответ на обвинения общественности сообщило, что контракт будет расторгнут если компания не выплатит первый взнос - 37 млн долларов - в срок. Требование не было выполнено, компания попросила перенести срок выплаты, и контракт был расторгнут.

2018. Российская ОАО «РусГидро» подала иск в Гаагский суд на Кыргызстан с требованием вернуть вложенные ею 37 млн долларов. Суд обязал Кыргызстан выплатить запрошенную сумму.

2023. Стало известно, что новым инвестором будет неизвестная британская компания MINDDOCK LIMITED DBA Enterprise Energy Investment.

По данным исследования «Защита инвесторов и международные инвестиционные соглашения» Международной финансовой корпорации (IFC) Кыргызстан входит в топ-20 стран, на которые инвесторы подают в суд. Организация анализировала данные Системы инвестиционных судов (ISDS) за 2019 год. В большинстве исков инвесторы жаловались на принудительное изъятие имущества.

По мнению IFC, которое организация высказала в исследовании "Создание рынков в Кыргызской Республике" в 2021 году, слабая защита интересов инвесторов - главная причина слабого притока прямых иностранных инвестиций.